3月21日，国内大宗商品期货收盘普遍低迷，工业品指数下跌1.43%，农产品指数微涨0.07%。黑色系金属重挫，铁矿石跌3.98%，螺纹钢、热卷跌超3%，“双焦”焦煤小幅飘红，小品种锰硅暴跌4.99%；化工品涨跌互现，甲醇、橡胶跌逾3%，PVC下跌2.66%，塑料涨近1%；有色金属表现疲弱，沪铜跌逾1%；农产品多数飘绿，而鸡蛋上涨2.63%。
钢材现货高位成交疲弱
近期螺纹钢期货价格自3月15日创新高后，螺纹钢期货价格便进入回调走势，这与现货市场的基本面国家对房地产的调控政策密切相关。
现货市场，2017年以来在钢铁去产能、打地条钢的利好推动下，特别是取缔中频炉对螺纹钢市场短期供需产生了一定的影响，市场价格震荡走高，但随着价格的上涨，高位成交逐渐不畅，部分工地采购采购逐渐放缓，一些垫资为工地供货的贸易商也因资金压力放缓的采购节奏，个别逐渐退出。目前距离两会结束已过去一周时间，但市场整体成交仍旧较为偏淡。从华东地区主导钢厂沙钢建筑钢材调价政策来看，螺纹钢价格已连续三期持平。
政策方面，新一轮楼市调控再起，上周末，北京出台房地产调控新政，实施“认房又认贷”，二套房首付比例提至60%，广州、石家庄、郑州、长沙、保定相继跟进收紧。去年国庆期间各地出台了地产调控政策，上周末的政策是调控的延续。
黑色系商品或将高位震荡
目前，螺纹钢这个价格是仍处震荡上涨走势，还是会进一步的下调？是市场关心的问题。今年以来，由于供需基本面及市场预期的不同，国内钢材市场呈现分化走势，其中，扁平材震荡偏弱，长材震荡走高，截止3月21日，钢之家螺纹钢价格指数至3896元/吨，较年初上涨613元/吨，涨幅18.67%，螺纹钢价格指数对热轧板卷价格指数由年初的贴水552元/吨至目前升水144元/吨。这是市场对供需缺口或市场预期的议价。随着需求旺季来临，以及低成本库存的消化和高成本的资源的补充，预计螺纹钢价格将处于高位震荡走势，短期内市场尚不具备大幅下跌的条件。
钢材的现货库存方面，截至3月17日，钢之家网站重点监测的国内28个主要市场线材库存量在214.18万吨，较上周五下降15.49万吨，降幅6.7%。螺纹钢库存量在716.64万吨，较上周五下降27.34万吨，降幅3.7%。国内五大钢种库存持续13周回升后连续4周小幅回落。值得关注的是，本周国内各地建筑钢材库存继续下降，但降幅较上周有所收窄。
资金偏紧遏制市场上涨热情
21日黑色品种的整体下跌，是否与近期流动资金偏紧有一定的关系？2017年至今，黑色系的震荡走高与强势品种螺纹钢和铁矿石的引领作用有很大的的关系。黑色系商品的整体下跌主要与现货市场的基本面有关，当然，与近期流动资金偏紧有一定的关系，是诸多因素叠加后的共振。外部环境，美联储加息标志着一轮加息周期的开始，美元走强大宗商品承压。且美联储加息靴子落地，随后国内央行公开市场操作再次提升OMO和MLF收紧流动性的类加息，使市场上涨热情收到遏制。近两日央行公开市场恢复净投放，但市场资金面仍然偏紧。昨日银行间市场表现上，质押式回购利率全面上涨，跨季品种上涨显著。其中，7天回购利率大涨33BP至3.88%；跨季的21天、1个月回购利率分别大涨44BP和19BP。同时，近日，“防通胀”已成为央行调节货币流通性政策的一个主要目标，这也是去杠杆的一个实施、配合的方面。
铁矿石下跌与换月的关系
相对于螺纹钢，今天铁矿石也出现大幅下跌，这是否与铁矿石主力换月有一定的关系？可以看出，21日螺纹钢、铁矿石大跌，远月合约跌幅大于近月合约，其中，铁矿石1705当日收跌3.98%，1709、1801分别收跌5.32%和5.30%；螺纹钢1705收跌3.42%，1709、1801分别收跌4.35和4.03%，表明市场对后市较为谨慎或看空的心态。同时，近期铁矿石上涨虽然与高品矿结构性供需偏紧等因素有关，但如果钢材市场特别是强势品种螺纹钢走跌，那么如果在期货市场上做空，首选品种应该是铁矿石而不是螺纹钢，因为铁矿石基本面远远弱于螺纹钢，下跌的速度应该大于螺纹钢。当然，做交易要做确定性和安全边际高的交易，那么，空远月相对于近月而言是相对较好的选择。
库存持续走高市场风险增大
目前，铁矿石的走势是否铁矿石港口库存增加有一定的关系？前期港口铁矿石库存的增加表明市场对后市的信心，但随着需求旺季的到来，相对建筑钢材而言，随着市场需求的释放，建筑钢材库存或国内五大钢种库存均出现持续的下降，但铁矿石库存却呈震荡回升态势。这不得不引起市场担忧。同时，随着铁矿石基差的收窄也制约铁矿石进一步向上的空间。
库存方面，国内主要港口铁矿石库存连续十周回升后上周小幅回落，本周再度回升。据钢之家网站统计，3月17日当周，北方五大港（青岛港、日照港、天津港、曹妃甸、京唐港）铁矿石日均到货量为149.0万吨，较前一周增加20.3万吨。截止3月17日，全国46个主要港口铁矿石库存量约为13100万吨，较3月10日增加100万吨，日均疏港量较上周减少5万吨至264万吨。
根据当前全国钢厂的生产情况测算，港口铁矿石库存可满足42.80天生产需求，较3月10日增加0.20天。
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